מודל MPT (Modern Portfolio Theory)
מה זה מודל MPT?
מודל ה-MPT (תיאוריית הפורטפוליו המודרני) פותח על ידי הארי מרקוביץ' וזיכה אותו בפרס נובל לכלכלה. המודל מציע גישה אקדמית לבניית תיק השקעות שמטרתו למקסם תשואות תוך מזעור הסיכון, באמצעות פיזור מושכל של נכסים.
כיצד פועל מודל MPT?
המודל מבוסס על ההבנה ששוקי השקעות נעים בצורה בלתי צפויה, ולכן חשוב לפזר סיכונים. לפי התיאוריה:
- פיזור סיכונים: השקעה בנכסים מגוונים מפחיתה את הסיכון הכולל בתיק. נכסים שלא תלויים אחד בשני (כמו מניות ואג"ח) מאזנים את תנודות השוק.
- שקלול סיכונים ותשואות: המודל בוחן את התשואה הצפויה מכל נכס ואת סטיית התקן שלו (מדד לסיכון).
- שילוב אופטימלי: יוצר תיק השקעות שמספק את התשואה המקסימלית האפשרית עבור רמת סיכון מוגדרת.
*אנחנו כמובן, מנסים לבנות את התיק הפנסיוני , מותאם אישית מתוך המסלולים הקיימים בבתי השקעות או חברות ביטוח ולא עוסקים בשיווק השקעות או ייעוץ השקעות אישי.
מושגים מרכזיים ב-MPT
- תשואה צפויה: הערכה של התשואה העתידית על בסיס היסטורי או תחזיות.
- סטיית תקן: מדד שמייצג את תנודתיות הנכס (כלומר, הסיכון).
- מתאם (Correlation): כיצד נכסים שונים מגיבים זה לזה בתנאי שוק שונים. נכסים עם מתאם נמוך מסייעים לפיזור סיכונים.
- החזית היעילה (Efficient Frontier): גרף שמראה את השילובים הטובים ביותר של תשואה מול סיכון.
יתרונות מודל MPT
- פיזור אופטימלי: המודל עוזר להפחית סיכונים ללא צורך להקטין את פוטנציאל התשואה.
- התאמה אישית: ניתן לפזר בין המסלולים השונים בהתאמה לרמות סיכון שונות, בהתאם לרצון הלקוח.
- אסטרטגיה מוכחת: המודל מבוסס על עקרונות שעמדו במבחן הזמן וזכו להכרה אקדמית רחבה.